वॉरेन बफेट अधिक नकदी को बढ़ाता है और अधिक स्टॉक बेचता है, लेकिन यह नहीं समझाता है कि वार्षिक पत्र में क्यों

वॉरेन बफेट के आश्चर्यजनक रूप से रक्षात्मक रुख पर रहस्य सप्ताहांत में गहरा हो गया।

के 94 वर्षीय सीईओ बर्कशायर हैथवे नवीनतम तिमाही में अधिक शेयरों को बेच दिया और एक रिकॉर्ड कैश पाइल को और भी बढ़ाकर 334 बिलियन डॉलर तक बढ़ा, लेकिन अपने उच्च प्रत्याशित वार्षिक पत्र में समझाने में विफल रहा कि निवेशक समय के साथ अपनी आश्चर्यजनक इक्विटी खरीद के लिए जाने जाने वाले निवेशक को हैच के नीचे से जूझते हुए प्रतीत होता था।

इसके बजाय बफेट ने कहा कि इस आसन ने किसी भी तरह से शेयरों के लिए अपने प्यार से दूर जाने का प्रतिनिधित्व नहीं किया।

“कुछ टिप्पणीकारों ने वर्तमान में बर्कशायर में एक असाधारण नकद स्थिति के रूप में क्या देखा है, आपके पैसे का अधिकांश हिस्सा इक्विटी में रहता है,” बफेट ने 2024 में लिखा है वार्षिक पत्र शनिवार को रिलीज़ हुआ। “यह वरीयता नहीं बदलेगी।”

बर्कशायर के नकदी के राक्षसी स्वामित्व ने शेयरधारकों और पर्यवेक्षकों के बीच विशेष रूप से सवाल उठाए हैं क्योंकि ब्याज दरों में उनके बहु-वर्ष के उच्च स्तर से गिरने की उम्मीद है। हाल के वर्षों में बर्कशायर के सीईओ और अध्यक्ष ने एक महंगे बाजार और कुछ खरीदने के अवसरों के बारे में निराशा व्यक्त की है। कुछ निवेशकों और विश्लेषकों ने कार्रवाई की कमी के साथ अधीर हो गए हैं और उन्होंने स्पष्टीकरण क्यों मांगा है।

स्टॉक के अपने बार -बार बिक्री के बावजूद, बफेट ने कहा कि बर्कशायर नकद के लिए इक्विटी पसंद करना जारी रखेगा।

बफेट ने लिखा, “बर्कशायर के शेयरधारकों ने यह आश्वासन दिया कि हम हमेशा के लिए इक्विटी में उनके पैसे का एक बड़ा हिस्सा तैनात करेंगे – ज्यादातर अमेरिकी इक्विटी हालांकि इनमें से कई के महत्व के अंतर्राष्ट्रीय संचालन होंगे।” “बर्कशायर कभी भी अच्छे व्यवसायों के स्वामित्व पर नकदी-समतुल्य परिसंपत्तियों के स्वामित्व को पसंद नहीं करेगा, चाहे वह नियंत्रित हो या केवल आंशिक रूप से स्वामित्व हो।”

कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, शेयरधारकों को थोड़ी देर इंतजार करना होगा क्योंकि यह ओमाहा-आधारित समूह नेट बेची गई इक्विटी पिछले साल की अंतिम अवधि में लगातार नौवें तिमाही में बेची गई है, जो शनिवार को भी जारी की गई थी।

सभी ने बताया, बर्कशायर ने 2024 में $ 134 बिलियन से अधिक के शेयरों की बिक्री की। यह मुख्य रूप से बर्कशायर की दो सबसे बड़ी इक्विटी होल्डिंग्स के सिकुड़ने के कारण है – – सेब और बैंक ऑफ अमेरिका।

इस बीच, ऐसा प्रतीत होता है कि बफेट अपने स्वयं के स्टॉक को आकर्षक नहीं लग रहा है। बर्कशायर ने अपना बायबैक पड़ाव जारी रखा, चौथी तिमाही में या पहली तिमाही में 10 फरवरी के माध्यम से कोई शेयर नहीं किया।

यह परिचालन आय में भारी वृद्धि के बावजूद है सूचित शनिवार को समूह द्वारा।

‘अक्सर, कुछ भी सम्मोहक नहीं लगता’

बफेट के हाथों पर बैठे एक उग्र बैल बाजार के बीच, जिसमें एसएंडपी 500 को लगातार दो साल के लिए 20% से अधिक की वृद्धि हुई है और इस साल अब तक हरे रंग में चले गए हैं। पिछले सप्ताह में कुछ दरारें विकसित होने लगीं, हालांकि, कुछ चिंताओं के बारे में धीमी अर्थव्यवस्था के बारे में बढ़ रही है, नए राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प से तेजी से नीतिगत बदलावों से अस्थिरता और समग्र स्टॉक वैल्यूएशन।

बर्कशायर के शेयर पिछले दो वर्षों में क्रमशः 25% और 16% थे और इस वर्ष अब तक 5% ऊपर हैं।

बफेट ने शायद स्टॉक वैल्यूएशन के बारे में एक छोटा सा संकेत दिया, जो पत्र में एक चिंता का विषय है।

बफेट ने लिखा, “हम इक्विटी वाहनों की अपनी पसंद में निष्पक्ष हैं, या तो विविधता के आधार पर निवेश कर रहे हैं, जहां हम आपकी (और मेरे परिवार की) बचत को सबसे अच्छी तरह से तैनात कर सकते हैं।” “अक्सर, कुछ भी सम्मोहक नहीं लगता है; बहुत बार हम अवसरों में खुद को घुटने के गहरे पाते हैं। ”

इस वर्ष के पत्र में, बफेट ने इक्विटी के अवसरों को चुनने की अपनी क्षमता में उत्तराधिकारी ग्रेग एबेल को नामित किया, यहां तक ​​कि उनकी तुलना स्वर्गीय चार्ली मुंगेर से भी की।

“अक्सर, कुछ भी सम्मोहक नहीं लगता है; बहुत बार हम अवसरों में खुद को घुटने के गहरे पाते हैं। ग्रेग ने स्पष्ट रूप से ऐसे समय में कार्य करने की अपनी क्षमता दिखाई है, जैसा कि चार्ली ने किया था, ”बफेट ने कहा।

पिछले साल की वार्षिक बैठक में, बफेट ने कई लोगों को यह घोषणा करते हुए आश्चर्यचकित किया कि हाबिल, गैर-बीमा संचालन के उपाध्यक्ष, सभी बर्कशायर के निवेश निर्णयों पर अंतिम कहना होगासार्वजनिक स्टॉक पोर्टफोलियो की देखरेख सहित।

कुछ निवेशकों और विश्लेषकों ने अनुमान लगाया है कि पिछले साल बफेट की रूढ़िवादी चालें एक बाजार कॉल नहीं हैं, लेकिन वह एक दिन तैनात करने के लिए उसे बाहरी पदों को पार करके और उसके लिए नकदी का निर्माण करके एबेल के लिए कंपनी को तैयार कर रही है।

बफेट ने संकेत दिया कि वह एक क्षेत्र में पूंजी को तैनात करेगा: पांच जापानी व्यापारिक घरों में उन्होंने लगभग छह साल की चपेट में खरीदारी शुरू की।

“समय के साथ, आप संभवतः बर्कशायर के सभी पांचों के स्वामित्व को कुछ हद तक बढ़ाते हुए देखेंगे,” उन्होंने लिखा।